计算机应用行业08 年上半年业绩前瞻

　　近期国内计算机应用类上市公司所面临的是机会与挑战并存的外部市场。

　　与投资者的普遍预期相比，软件外包行业所面临的压力更大。

　　产业链中处于主导地位的企业有能力将上升的成本转移给客户或者合作伙伴，或者有较多的余地改进自己的业务模式。在财务上表现为利润率不断上升。2004年以来，用友、金蝶和恒生的盈利能力不断上升（恒生的盈利能力可能面临短期高峰），东华和软控保持稳定，东软、宝信、中讯、同方和网新的利润率在2007年显著上升，之前三年没有表现出明显趋势（中讯软件除外），华胜的盈利能力持续下降。

　　07年股票投资收益占税前利润比重较大的是恒生电子、用友软件和华胜天成，今年的净利润受较大影响。其余公司的07年股票投资相关收益占税前利润皆不足10%。