吕行

曾经为推特(TWtr，NYSE)上市而疯狂的投资者，现在恐在感叹现实太残酷。年初以来，推特股价已遭腰斩，5月5日单日暴跌逾17%，且当前未有迹象表明其未来形势将趋向乐观。

有业内人士对《第一财经日报》记者分析称：“5日暴跌主要是受解禁大潮袭来的拖累，而此前则是由于美股科技股挤泡沫以及季报行情令投资者失望所致，但我个人觉得市场反应有些过激，至于后期，可能会触底反弹，但不宜对后市过于自信，毕竟其尚未走出阴影。”

双向利空

如今的推特正深陷泥潭。美股科技股解禁潮的市场环境对推特的杀伤力有增无减，而自身业绩亏损更是对其股价“雪上加霜”。

5日，推特股票迎来了公司上市后的首次解禁期，这意味着将有最多4.89亿股票成为可流通股，占全部发行在外的股票的83%。而当日交易数据显示，该股全天交易量达1.3444亿股，创下上市以来最高纪录。

受此消息拖累，推特股价低开低走，最终暴跌17.81%，报每股31.85美元，这创下了其上市以来最低股价纪录；同时，若按照今年年初的第一个交易日的67.5元计算，其股价已经遭到腰斩。此前，推特于去年11月份进行IPO，募集了21亿美元，每股价格为26美元。到12月底的时候，推特股价已经飙涨至每股74.73美元。

对此，有外资投行分析师表示，在如今动荡不安的市场上，投资者的信心其实非常脆弱，如此大规模的解禁狂潮，对投资者是一个打击。

“尽管一些主要投资者和管理层表示近期内不会卖出持股，但据我们估计仍会有50%～70%的股票被抛出。”摩根大通分析师Doug Anmuth在4月30日的研究报告中称。

另一方面，推特的业绩也是令投资者担忧的因素之一。近日其公布财报显示，第一季度实现净亏损1.3236亿美元，比去年同期的净亏损2703万美元有所扩大。

同时，从今年2月开始，推特的一些问题开始暴露。推特报告称，用户数增长跌至过去多年来的最低水平。这也迫使推特CEO迪克·科斯特洛(Dick Costolo)承诺，调整推特的设计。

争议后市

尽管推特的用户趋势不尽理想，连续两季业绩令人失望，且股价下滑，但高盛和德意志银行这两家推特的IPO承销商仍维持对该股的正面看法。

“该公司在营收和支出等方面的控制依然接近完美。”德意志银行分析师RossSandler近日在一份报告中指出。

也有乐观人士表示，昨日的推特股票变得非常有吸引力了，达到了很久以来未曾见到的廉价水平。其认为，在今后的几周之内，股价还会进一步下跌。差不多已经到最高价的4折优惠价了，后期可以果断开始买入。

但富国银行和麦格理证券却持有不同的看法，其中富国分析师Peter Stabler在对推特的降级报告中表示，投资者“低估了该公司面临的挑战”。

同时，麦格理证券分析师Ben Schachter也表示，将推特评级调降为“表现劣于大盘”。而实际上，自去年12月中旬以来，已经有超过七家券商纷纷相继调降该股评级。

“他们专注于正确的事情。对于这家公司我的看法都是正面的。我挑剔的是它的股票，”Pivotal Research Group分析师Brian Wieser说。他是首批呼吁投资者撤离推特的分析师之一。

对此，有乐观分析者反驳称， 推特股票被低估，投资者不应过分担心禁售期到期问题，同样的问题在另一只社交巨头股票Facebook上也出现过，而Facebook禁售期过后股价已经上涨了200%左右，现在或许正是建仓的绝佳时机。