8月29日消息，香港《信报》今日发表评论文章，不看好内地频繁出现的企业跨界合作，称腾讯、百度及万达三大巨头所成立的电商公司或会出现“合而不作”的情况。

以下为文章全文：

商场如战场，但敌对阵营之间也可以结盟合作，尤其是当今内地商界，可能是史上最多“合作”的时代。例如腾讯、百度及万达三大巨头，日前宣布合作成立电子商务集团，被视为可以挑战阿里巴巴；但仔细来看，却恐怕又是一次雷大雨小。当“合作”日益泛滥，意义却愈来愈不值钱，结果往往是“合而不作”。

万达三强联盟料雷大雨小

称上述企业为“三巨头”绝不夸张，它们均是各自领域的中国一哥，万达是最大的商场运营商，腾讯是最大的通讯软件商，百度是最大的搜寻引擎公司。这三强合作，结合线上(QQ及微信)、线下(万达商场)及大数据(百度搜索)，食正近日全球热爆的O2O概念，牌面堪称无敌，难怪被视为可挑战网购之王阿里。

不过，先不讲一加一加一可否大于三，亦不必深究他们能否摸索出成功的合作模式，单看它们拟成立的合资公司架构，已足以令亢奋者稍为冷静。首先，万达拥有合资公司70% 股权，腾讯及百度则各持15%，显然将会是一家由万达绝对主导的公司，腾讯及百度近乎只“象征式参股”；就像香港工业起飞的年代，一家新工厂成立时，通常会邀请几位大客户参少许股份，以示支持及巩固关系。

其次，该合资公司的总投资额为50亿元(人民币，下同)，这笔钱当然不算小，但比起“网购一哥”阿里的几万亿元市值，或“二哥”京东的近3000亿元市值，无疑相距甚远，恐难拿得上台面，更谈不上挑战两位大哥。

实体企业心急转型

事实上，早在今天“三强合作”之前，万达已跟京东、阿里等网站有合作，腾讯也与万科、茂业及王府井百货等实业公司合作，甚至阿里也跟银泰、中信21及恒大等诸多上市公司有股权合作。这些“合作”最初都声势逼人，但未见做出什么成绩便很快被人忽略，然后被新的“合作”抢去风头，周而复始循环。

走捷径并未深思

内地如此“合作泛滥”，笔者认为主因之一是科网热潮兴盛，大部分实业公司都很焦虑，很心急转型以“拥抱机遇”避免被淘汰，但本身缺乏科网DNA，无从入手；另一方面，科网企业市值飞涨后，也深知必须回头结合实体经济(即O2O)才可持久，可是欠缺实业经验，老鼠拉龟。因此最快最“方便”的做法是实业及科网公司来个“结盟”，希望取长补短；但这种“抓救生水泡”般的合作，往往流于一厢情愿及缺乏深思熟虑，成效有限。

另一例子是中石化分拆旗下的零售业务，由于该业务估值逾3000亿元，引人关注谁可吃到这块肥肉。最早于7月29日，中石化宣布跟台湾润泰集团签订合作框架协议，共同发展零售业务，一度令人以为这家台商雀屏中选。岂料至今短短一个月内，中石化竟陆续宣布了十多宗同类合作，包括跟瓶装水生产商“西藏高原天然水”合作，又跟速递商顺丰合作，跟保险商中国太平合作，单是购物网站已有1号店及腾讯两家“合作伙伴”，弄至满街“亲戚”。

合作泛滥 伙伴含金量降

这种接近渔翁撒网的合作态度，难免会削弱每一家“伙伴”的含金量，以致市场对中石化再宣布的新合作已不再热情，改为留意哪些企业是可入股其零售业务的真命天子。

在管理学上，必须警惕“集体负责”，因很容易变成“无人负责”；同样道理，在商业战场上，合作向来贵精不贵多，当很多企业都在互相合作之时，结果往往是“合而不作”。现今内地商界的“合作”日益泛滥，投资者要清醒冷静看待，别过度亢奋。