美银美林上周发布美股研究报告，给予阿里巴巴（NYSE:BABA）股票“买入”评级，以及215美元的目标股价。报告称，蚂蚁金服旗下支付宝的重要性要远远超过许多投资者的认知。在报告中，美银美林分析师梁伟亮（Eddie Leung）将支付宝称作“一站式应用”，支付宝也是阿里生态中数十个有着巨大长期潜力的业务之一。

数据佐证了梁伟亮的看法。截至2018年第四季度末，美国人熟悉的数字支付领先者PayPal全球用户数估计为2.67亿，而支付宝及其全球伙伴的用户数已经超过10亿。

此外，支付宝在中国移动端和PC端支付市场的份额约为50%。自2016年底以来，支付宝一直保持着这样的份额，并成功应对了腾讯和百度等竞争对手。

支付宝为用户提供了各式各样实用的服务。与此同时，该公司还在扩大除支付以外的其他服务，如共享单车和扫码坐公交、以及通过小程序去支持更广泛的在线服务等。

梁伟亮认为，支付宝庞大而稳定的市场份额使其能专注于提升用户参与度。美银美林的数据显示，超过80%的支付宝用户目前使用应用中的多种服务。超过60%使用至少3款服务，而超过20%的人使用5种或更多服务。与一年前相比，支付宝各项服务的使用量正在全面提升。

有超过80%的支付宝用户同时使用超过2款服务

梁伟亮写道：“支付宝已经在庞大的支付垂直行业占据领先地位。在此基础上，这款应用正在发展成为综合性移动平台，满足用户的日常生活需求，并给阿里巴巴旗下其他业务带来更多的合作机会。”

除美银美林外，近期多份市场报告均关注到支付宝用户数的增长。App Annie的数据显示，支付宝是全球最大的非社交类App。Trustdata发布的最新数据显示，2018年12月的App月活（MAU）排行中，支付宝首次超越手机QQ，成为国内第二大App。

---------------------------------- 附：报告原文主要内容 ------------------------------------

应用场景持续拓展

支付宝已经在庞大的支付垂直行业占据领先地位。在此基础上，这款应用正在发展成为综合性移动平台，满足用户的日常生活需求，并给阿里巴巴旗下其他业务带来更多的合作机会。这也符合近期蚂蚁金服高管所说的“一站式应用”战略。随着市场份额的稳定，以及相对于QQ、淘宝和百度庞大的用户基数，蚂蚁金服可以专注于提升用户参与度与增值服务，并与阿里巴巴其他业务产生合力，例如帮助阿里巴巴的电商业务获取用户。

在支付宝应用中，除了完整的支付、转账、投资、贷款和保险产品及服务之外，蚂蚁金服还在探索更多应用场景，包括：

1）城市交通服务，例如共享单车，以及某些城市的公交地铁；

2）本地服务，例如外卖和店内点餐；

3）在公共服务和公用事业领域提供支付、查询和预约功能；

4）向用户提供会员积分；

5）通过小程序去支持更广泛的在线服务；

6）帮助用户参与环保和慈善活动；

蚂蚁金服表示，在支付宝应用中，目前有更多用户同时使用多项服务，而55%的用户使用支付宝是为了获得生活方式和公用事业服务。用户在应用中花费的时间持续提升。

阿里生态优势展露

我们预计，阿里经济体内的合作将带来共赢。例如，蚂蚁金服可以帮助阿里巴巴的本地服务和电商业务提升流量，精准触达用户。而在整个生态内，更多商户的存在将给蚂蚁金服及其合作伙伴，如银行等金融机构的服务带来更多潜在客户。保险和分期付款服务也将成为阿里巴巴电商的有力补充。

创新助力技术服务

关于公司的业务进展，蚂蚁金服强调：1）在云计算SaaS和PaaS领域，技术服务逐渐加强；2）蚂蚁金服面向金融机构的定位是创新伙伴，而不仅仅是流量来源。该公司正积极探索线上小贷、低门槛投资产品、网络互助，以及基于芝麻信用的免押金政策等。