7月23日晚，在由BlockVC与丹华资本共同承办的DHVC Portfolio亚洲行北京站上，BlockVC二级市场独立品牌BlockTop低调发布。BlockTop将重点布局二级市场投资和资产管理业务，为投资者提供指数产品，金融衍生品和资产管理平台服务等，推动区块链的快速发展。会上，BlockTop投资总监Kira分享了对当前市场走势的观点以及BlockTop的品牌理念。

*研究驱动投资，专业化路线成主流

会议开始时，Kira与在场观众分享了BlockVC二级市场策略研究团队周报的订阅数据。从2018年4月初正式对外公布二级市场观点和投资策略开始，周报的阅读量和订阅数便迅猛增加，从第一期开始，经历了十期的沉淀，在未进行任何宣传的情况下，订阅数已经过万，其团队的专业态度和精准预测获得了业内人士的一致认可，目前每周在BlockVC公众号发布的二级市场策略周报成为市场风向标。

Kira表示，研究驱动投资将成为未来加密货币市场的主流。未来二级市场的参与者，无论是机构投资者还是个人投资者，将会越来越专业化。而BlockTop团队将充分抓住行业快速增长，市场容量迅速扩大的红利期，为市场持续提供具有竞争力的投资策略和资管产品。

*区块链价值远超同期互联网，BTC与同期SP 500走势相似

Kira表示，区块链产业在下一个发展周期有机会创造千亿美金级别的经济价值并深刻变革大量产业的运转方式，包括金融服务，供应链，法律服务，身份认证以及其他众多产业。

通过下图我们可以看到，比特币价格走势与早期SP 500指数具有高度相似性，在经历了一阵快速暴涨后，又迎来了一波大的暴跌。对于未来加密货币市场走势的发展，Kira表示，加密货币市场不会像之前信息股一样，走出持续震荡，逐步回暖的态势，而是以更加陡峭的增长曲线，迅猛的发展速度突破互联网的价值瓶颈。这一方面归功于产业的自我迭代速度和当前各项配套技术的相对成熟，此外还有之前对于互联网发展规律的借鉴等因素。

*二级市场容量骤升，成为倒逼市场发展的突破口

2017年，整个二级市场的流通市值同比增长35倍，日均交易额突破了500亿美金。Kira表示，与传统金融产业中风险投资与股票二级市场之间的关系类似，相较于当前有限的加密货币一级市场容量，二级市场的资金承载量和发挥空间使得其成为市场资金进入和行业快速迭代的突破口之一。

加密市场所特有的高波动率和高风险性，使得各个参与方，尤其是机构投资者和项目方对于风险对冲和加密资产管理策略的刚需快速增长。伴随着二级市场的金融化、专业化特征显现，机器学习和量化策略将会在其中扮演越来越重要的作用。

而二级市场的迅速发展，或将会给区块链行业建立一个与众不同的演进方向。由于进入二级市场的周期很快，一个早期的项目在很早期的时候就成为了一个半公众化的公司，这使得其二级市场的表现变得愈发重要。二级市场倒逼整个行业的发展，或许成为区块链和加密货币市场的突破口。

*传统金融资产相关性低，市场发展空间巨大

Kira表示，相较于其他主流资产配置组合，加密资产仍然存在着较大的发展空间。当前加密货币的体量仅为3000-4000亿美金的水平，而同期的黄金已经达到了7.5万亿美金（约17倍），全球房地产已经达到了8万亿美金（约18倍），SP 500 流通市值达到了21万亿美金（约48倍），全球债券市场100万亿美金（超过250倍）。此外，由于加密货币与其他主流资产之间存在着较低的相关性，在资产配置上也具有相当的必要性。在当前流动性问题频发，资产贬值剧烈的大背景下，这也成为了促进加密货币市场快速发展重要因素之一。

相较于其他资产配置组合的巨大体量和缓慢的增长速度，加密资产将凭借着其需求量的快速增长和潜在的巨大市场空间，在未来可预见的时间内飞速成长。

*加密货币趋势不可逆，未来将成家庭主流配置

加密货币目前在蓬勃发展之中，据Kira分析，这一波浪潮是不可逆装的。如果未来金融秩序和科学技术发展维持在一个相对稳定的水平，那么诸如物联网的交互等方面，加密货币将成为各个节点能够相互承认的支付方式，引导金融体系的变更；如果未来黑天鹅事件发生，诸如部分国家金融系统崩溃所导致的价值转移受阻和人民信心衰落等一系列情形，将会使得加密货币市场在稳步发展的基础之上进行几次大的跳跃式发展。

在此背景下，BlockTop团队对于家庭风险承受能力和资金配置组合的收益进行了测算，结果表明，普通家庭未来应将可支配收入的3%-5%配置于加密货币市场当中，以在合理的风险控制范围内，获得较高的收益。

基于以上的分析，Kira表示，作为加密货币的一个主要细分市场，二级市场存在着巨大的发展空间，也存在着巨大的操作风险。一个专业的团队需要站出来，为市场提供投资建议和资产管理的产品。这是一次时代的革新，是一次属于全人类的革命。在这样一波汹涌的浪潮之上，BlackTop团队决定乘风破浪，扬帆起航，为市场指引航向。