答：因为Musk长得帅。

开个玩笑，近期在老虎证券社区里有投资者提出这个问题，觉得挺有意思的，老虎证券投研团队简单分析一下。

首先承认一个基本现实，无论特斯拉(TSLA) 还是蔚来(NIO) 确实都没有解决亏损问题，都是越卖越亏。

为什么会这样?因为造车太烧钱了：

和普通科技股(大多数是互联网公司)的业务不一样，造车本质上还是个“很重”的事。

零部件、设备摊销、研发费用占到总成本的65%，再加一个非常难缩减的税费13%，剩下的再节省又能怎样?

从成本的角度来说，特斯拉和蔚来搞的“直销”、“期权车”模式效果很有限，因为都不影响真正的成本大头。

特斯拉当初说要颠覆行业，其中一个出发点就是要大力缩减制造成本，全自动工厂什么的，都是围绕这个目标出发的。

——但事实是，从它这两年的利润率和成本结构也看得出来，收效甚微。

也就是说，这个赛道其实很难做到像常见的科技公司那套打法，就是改变业务模式，进而极大改善成本结构，获取利润的那套，像当初阿里(BABA) 对零售做的那些。

这就意味着，车厂还是非常需要规模来摊成本。

某种程度上来说，新造车们就是在比“谁能在钱烧没之前，率先实现规模效益”。

大白话说，就是谁先在破产前把销量卖过盈亏平衡点。

老虎证券投研团队认为，这就是蔚来不如特斯拉受认可的原因。

第一，比融资能力，Musk比李斌强，这没人反对吧?

第二，比销量，至少现在蔚来被特斯拉碾压没错吧?

当然，过去不代表未来，我也看到有很多车友说觉得蔚来驾驶体验比Model 3好，所以不能绝对的说蔚来将来也会被碾压。

不是，这种和稀泥的话我自己都不信。

“碾压”这个词肯定重了，但是说蔚来能正面刚过特斯拉的，请举手让我数一下有多少人。

最多就是个“不落下风”吧?

而且说到销量，除了产品性能之外，还有很重要的一点就是“潜在市场的大小”。

老虎证券投研团队认为，特斯拉是全球卖的，它的潜在市场比蔚来大。

最后，对蔚来而言还有一个比较坑爹的事：

据调查，中国消费者最愿意选择的车是10-20万的，这也是传统车企激烈竞争的区间。30-50万档只有8.9%的人选择，这个细分市场的规模很小。

这意味着：

蔚来如果不降价，那么跟特斯拉刺刀见红的时间点可能比很多人预计的早。

蔚来如果降价，，那么就要PK传统车企了，同样很难讨好。

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